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河南嘉晨智能界限股份有限公司（以下简称“嘉晨智能”）表示招股书。嘉晨智能权术在北京证券交游所刊行上市。

一、主交易务及主要财务宗旨

公司主交易务为：电气界限系统居品及举座责罚决议的研发、分娩和销售。

从收入结构看，电机运转界限系统业务收入占比为73.42%，为公司第一伟业务，具体如下：

主交易务类型占主交易务收入比例电机运转界限系统73.42%整机界限系统26.17%车联网居品及期骗0.22%本事做事0.16%其他(补充)0.04%

招股书表现，嘉晨智能的主要财务宗旨如下：

财务宗旨202512312024123120231231流动比率（倍）4.924.345.16速动比率（倍）3.843.463.84钞票欠债率（团结）16.35 .50 .21%应收账款盘活率（次）4.185.337.85存货盘活率（次）3.193.422.96息税折旧摊销前利润（万元）/6834.655924.82包摄于母公司通盘者的净利润（万元）7123.085737.474927.49每股筹备行径产生的现款流量（元/股）1.070.691.77每股净现款流量（元/股）0.02-2.211.87包摄于刊行东说念主鼓舞的每股净钞票（元/股）8.617.206.07加权平均净钞票收益率17.67.95.29%每股收益 (元/股)1.401.120.97

伸开剩余77%

字据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，嘉晨智能还是触发15条财务风险预警宗旨。

二、功绩情景

施展期内，公司交易收入永别为3.76亿元、3.82亿元、4.01亿元，同比变动1.39%、5.08%；净利润永别为4927.49万元、5737.47万元、7123.08万元，同比变动16.44%、24.15%；筹备行径净现款流永别为9008.58万元、3511.72万元、5445.57万元，同比变动-61.02%、55.07%；毛利率永别为30.06%、29.81%、34.50%；净利率永别为13.09%、15.04%、17.77%。

在筹备端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质地、盈利质地、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要怜惜的风险点如下：

在成长性上，需要怜惜：

营归附合增长率为个位数。近三期无缺管帐年度内，公司交易收入永别为3.8亿元、3.8亿元、4亿元，复合增长率为3.22%。

净利润复合增长率低于30%。近三期无缺管帐年度内，公司净利润永别为0.5亿元、0.6亿元、0.7亿元，复合增长率为20.23%。

在收入质地上，需要怜惜：

收入与老本变动不匹配。近一期无缺管帐年度内，公司交易收入同比增长5.08%，交易老本同比着落1.94%。

销售用度增速大于营收。近一期无缺管帐年度内，公司交易收入同比变动5.08%，销售用度同比变动53.65%。

在盈利质地上，需要怜惜：

毛利率大幅高涨。近三期无缺管帐年度内，公司毛利率永别为30.06%、29.81%、34.5%，最近两期同比变动永别为-0.85%、15.73%。

毛利率出现波动。近三期无缺管帐年度内，公司毛利率永别为30.06%、29.81%、34.5%，最近两期同比变动永别为-0.85%、15.73%。

毛利率增长存货盘活率却着落。近一期无缺管帐年度内，公司销售毛利率为34.5%同比变动15.73%，存货盘活率为3.19次同比变动-6.6%。

毛利率增长应收账款盘活率却着落。近一期无缺管帐年度内，公司销售毛利率为34.5%同比变动15.73%，应收账款盘活率为4.18次同比变动-21.47%。

净现比低于1。近一期无缺管帐年度内，公司筹备行径净现款流与净利润比值为0.76低于1。

三、钞票质地及抗风险材干

施展期内，流动钞票永别为3.09亿元、3.80亿元、3.95亿元，占总钞票之比永别为79.72%、82.14%、75.22%；非流动钞票永别为7874.33万元、8255.48万元、1.30亿元，占总钞票之比永别为20.28%、17.86%、24.78%；总钞票永别为3.88亿元、4.62亿元、5.25亿元。

施展期内，公司在钞票欠债率永别为20.21%、20.50%、16.35%；流动比率永别为5.16、4.34、4.92。其中，开云最近一期无缺管帐年度内，应收账款占总钞票之比为17.95%、存货占总钞票之比为16.55%，固定钞票占总钞票之比为6.71%，有息欠债占总欠债之比为1.53%。

在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质地、资金安全、公司抗风险材干等进行判断，其中枢需要怜惜的风险点如下：

在钞票质地上，需要怜惜：

应收账款盘活率抓续着落。近三期无缺管帐年度内，公司应收账款盘活率永别为7.85，5.33，4.18，抓续着落。

总钞票盘活率抓续着落。近三期无缺管帐年度内，公司总钞票盘活率永别为1.04，0.9，0.81，抓续着落。

应收类钞票大于移交类欠债。近一期无缺管帐年度内，公司的移交单据、移交账款、预收账款等筹备性欠债累计为0.5亿元，应收单据、应收账款、预支账款等筹备性钞票累加为1.2亿元，公司产业链语言权或待加强。

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预支账款增速高于交易老本增速。近一期无缺管帐年度内，公司预支账款较期初增长15.11%，交易老本同比增长-1.94%。

在筹备可抓续性上，需要怜惜：

较为依赖大客户。近一期无缺管帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总数比值为76.17%，剔除行业要素警惕大客户依赖潜伏的筹备可抓续性风险。

四、召募资金情况

嘉晨智能本次公开采行股票数目不普及1800.00万股，拟召募资金为2.60亿元，其中16528.87万元用于电气界限系统分娩基地开采面貌，9488.76万元用于研发中心开采面貌。

需要指示的是，公司召募资金必要性似乎存疑。

钞票欠债率过低。近一期无缺管帐年度内，公司钞票欠债率为16.35%。

注：触及行业关联数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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发布于：北京市