本周大众本钱市集在宏不雅数据与计策预期的交汇中呈现显贵分化模样，“价值跑赢成长”成为中枢特征。

好意思股市集里面冰火两重天。谈琼斯工业平均指数弘扬苍劲，全周上升2.50%，其能源主要源于好意思国经济展现出的超预期韧性。1月ISM制造业PMI升至52.6，创2022年以来新高，灵验提振了工业与金融等传统周期板块的信心。与之酿成昭着对比的是，以科技股为主的纳斯达克指数全周下落1.84%。市集对AI领域多半参加成本的担忧，以及部分公司事迹领导不足预期，导致资金从软件与半导体等板块流出，压制了科技股弘扬。

其他主要市集涨跌互现。欧洲股市如法国CAC40指数上升1.81%，举座肃穆。亚洲市集合，日经225指数上升1.75%，而韩国详细指数下落2.59%，越南胡志明指数跌幅更超过4%。

举座来看，大众资金正从高估值成长板块，向低估值价值与周期板块进行轮动。

中国联系财富本周浩大承压。A股主要宽基指数统统收跌，且呈现显着的格调分化。上证指数全周下落1.27%，沪深300指数下落1.33%。代表成长格调的创业板指与科创50指数跌幅更深，区分达到3.28%和5.76%。

市集退换受多膺惩素影响：一是1月官方制造业PMI重回减弱区间，炫耀经济内生增长动能有待加强；二是资金面出现扰动，主力资金从前期热点的电子、通讯等TMT板块大幅流出；三是对捏造货币监管加强等事件，也影响了市集的风险偏好。

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港股市集跌幅居前。恒生指数全周下落3.02%，恒生科技指数更是大幅下挫6.51%。其压力主要来自几方面：一是受好意思股科技板块回调的情感传导，外资抛售加重；二是市集对部分行业监管环境的短期担忧扰动情感；三是好意思联储计策旅途的不细则性影响了外资举座风险偏好。

值得注意的是，南向资金逆势净流入高达561亿港元，对互联网龙头进行了聚合买入，开云体育app酿成了膺惩的底部复旧。

尽管大势退换，A股结构性契机已经明晰，领涨板块聚合于花消及行状领域。航空客运板块弘扬最为亮眼，周涨幅超过8%。中枢启动在于春运出行需求聚合开释，交流油价回调镌汰成本压力，市集对行业供需改善预期乐不雅。饮料板块上升超过5%，直罗致益于春节花消旺季左近，高端白酒批价知道企稳迹象，龙头公司的事迹细则性成为资金逃一火所。房地产行状板块上升逾5%，能源起首于中枢城市二手房成交回暖迹象，以及在计策支捏下行业信心的角落确立。

量度下周，市集将步入春节前终末一个来往周，量度交投情感趋于清淡，举座或防守轰动整固模样。

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积极要素在于，历史日期效应炫耀春节后A股上升概率较高，且南向资金捏续流入彰显长线信心。风险要素则包括外洋要害数据可能扰动流动性预期，以及节前投资者固有的避险情感。

因此，策略上提议选拔“捏股过节，布局两条干线”的念念路。一方面，可络续热心事迹细则性强、受益于节日催化的花消板块，如食物饮料、航空旅游等。另一方面，对资历深度退换、产业趋势明确的科技成长板块，如AI诓骗等，可着眼于中期，寻找布局契机。

总体而言，在去世仓位的前提下平衡竖立，耐性恭候节后计策窗口与数据考据期带来的市集信心确立。

发布于：北京市